作者:张庭宾/来源: 第一财经日报
此次更是万亿贷款直接贷给了地方政府，更加强化了政府的优先贷款地位，将更令工商企业特别是中小民营企业面临更加严重的资金流危机。
这个“万亿刺激”与过去两年来地方政府纷纷出台的万亿规模刺激不同，地方政府多是空喊，八仙过海各显神通也很难再融到钱。
但这次不同，是从央行直接再贷款1万亿元，对口支持国开行，再由国开行贷给各地政府“棚改”（详见《第一财经日报》报道《央行发1万亿PSL支援国开行》）。
国开行在支持棚改方面，力度持续加大。上半年国开行新增承诺棚改贷款6760亿元，是去年同期的18倍。
上半年已发放贷款达到2195亿元，其中4月以来发放1949亿元，同比增长433%。
央行这一新工具被称为抵押补充贷款（PSL），PSL是央行近来极力打造的中期政策利率的新工具，这或是PSL的首次启用。
国开行是政策性银行，是准政府性质。这万亿贷款定向贷给地方政府的，那地方政府如何抵押？棚改卖房后房子是老百姓的，政府无权抵押，那只能用政府财政抵押了。
而地方财政的主要来源又是土地财政，只能靠房价、地价继续上涨。这必然导致房价、房租上涨，等于对居民变相加税！
自2008年底四万亿救市以来，地方政府获得了央行和商业银行投放的流动性（贷款）越来越大的比例，
由于其过度投资基建，投资回报率很低，造成了越来越多回收遥遥无期或烂尾的工程，使得越来越多的流动性退出了流通。
这导致工商企业特别是民营中小企业获得的贷款份额越来越低，贷款利率越来越高，
如今民营中小企业能从商业银行贷到年息8%的贷款都要谢天谢地了，民间借贷利率更是高达20%~30%以上。
这也是政府“铁公基”工程与民间争钱，实际是对企业变相加税。
此次更是万亿贷款直接贷给了地方政府，更加强化了政府的优先贷款地位，将更令工商企业特别是中小民营企业面临更加严重的资金流危机。
换言之，这种所谓“救市”只能使中国经济的最基本面——工商业企业，特别是中小民营企业生存更加艰难，更加接近崩溃的边缘。
所谓“皮之不存，毛将焉附”，中国经济的“真皮”是工商业企业，它才能真正创造财富。
房地产业很少创造真正的财富，它更多是财富再分配的利器——将天赋和国家的，本属于全民的财富，转移到地方政府、房产商和商业银行手中。
房价越高，意味着一个政府的法外税负越高。
本质而言，中国经济的核心问题是政府太昂贵，这不仅指政府的自身消费，包括公款吃喝、公车和公款旅游等；
对社会财富更大的浪费和损耗是政府投资，如果政府投资用于民间办不了的核心关键技术（比如美国政府和军方开发的因特网）也有必要，
但政府投资大量用于毫无技术含量的“铁公基”，权钱交易贪腐空间巨大，浪费严重、效率低下。
其势必不断加大税负，取代民间更高效的投资，甚至摧毁民间企业的生存基础。
看到PSL这一消息的时候，笔者正在山东某地访问，听当地的企业家诉苦说：现在企业生存越来越艰难，很多企业都没有现金流了，
但地方政府又要保证税收增长，有的开始逼着企业向银行贷款交税。
如要真心诚意地拯救中国经济，绝非再盖一万亿的房子，而应从转为企业减税一万亿开始！
（作者为中华元智库创办人，仅代表个人意见，联系邮箱ztb6006@sina.com）
