自美国降级风暴以来，外界担忧全球经济步伐放缓，加上欧债问题有蔓延跡象，市场充斥恐慌情绪，环球多国股市今年急跌20%，技术上已进入熊市。

    有分析指，股市有再寻底的机会，甚或再下挫40%，在环球市况动盪下，投资者或较适宜暂採取保守投资策略。

    道指8月4日曾重挫逾500点，為史上第10大单日点数跌幅，不禁令人联想到，是熊市降临的先兆。

    投资者恐慌性抛售后，不少股价跌至近年低位，究竟目前是入市良机，或是熊市来临应当即时避险？

    投资者有两个问题需要衡量，第一是以相对歷史平均价格而言，目前股价是否相符；第二是估计股价再寻底机会。

    一直以来，企业倾向在盈利部份不计入重组费用、合併开支及投资亏损等一次过款项，但近年企业经常一年多次出现多项一次过款项，无论该款项是收入或支出，令数字变得不真实，投资者亦难及时认知所投资企业盈利，是否如实反映企业运作情况。

    另外，现时企业盈利与员工薪酬及福利比率已到达自大萧条以来高位，但歷史显示，当企业盈利相对薪酬而言变得过高时，便会出现盈利暴跌，毕竟企业的员工亦是消费者及顾客，如他们不消费以协助经济增长，增长亦将难以延续下去。