经济减速和影子银行等中国经济面临的风险再次升温。
2月20日,显示未来经济动向的汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）明显恶化。
中国央行从短期金融市场抽走资金，导致了市场对金融泡沫的担忧。
人行实施了回笼资金的公开市场操作,回笼金额为600亿元。
市场人士之所以感到吃惊是因为就在仅仅2天前的18日刚刚回笼480亿元。
在阿根廷货币比索暴跌导致世界市场出现动摇的1月下旬，人民银行向市场注入了2550亿元，
但目前却在加快回笼“泛滥的资金”。
这反映人行已经开始抑制流动性膨胀。
中国经济面临的问题是，虽然过剩资金蠢蠢欲动，但经济复苏速度缓慢。
英国汇丰银行20日发布的中国2月PMI降至48.3。继1月之后再次低于荣枯线的50。
春节长假已经结束，已迎来制造业生产全面复苏的时期。
但“沿海地区发电站的煤炭库存正在增加”。
这是因为工厂的产能利用率迟迟没有提高，电力需求未能增加。
中国主要钢铁企业的钢材库存量截至2月上旬比1月底增加了2成。
企业不但没有开始增产，反而为应对需求减少而加快压缩库存。
中国面临泡沫风险和过剩产能问题的远因是2008年雷曼危机后推出的4万亿元经济刺激政策。
过剩资金通过影子银行流向了地方的基础设施开发和房地产投资领域，
而中小企业却缺乏必要的资金。
财富分配不均将扭曲中国的资金平衡。（菅原透 上海）
