在最先发布的8月份经济活动数据中，汇丰(HSBC)中国制造业采购经理人指数(PMI)预览指数从上个月的51.7大幅跌至50.3。
8月PMI初值仅略高于临界值50，确认了近期其他数据所反映的情况：即中国经济过去几个月的轻微反弹势头正在逐消减弱。
此次增长动能的放缓与过去几年中国经济的变化模式相一致。
每当经济增速放缓，政府就会介入，通过降低信贷成本、批准项目投资等措施确保官方经济增长率达到北京所设定的目标。
然而，由于官员们担心此举会使信贷泡沫再度膨胀，每一次刺激措施的力度都有所减弱，致使中国经济在更长时期内缓慢减速。
降低经济增速是中国政府的一项优先任务，投资者对此不应感到意外。
北京方面认识到，较低的增速更为持久。如果经济不减速，政府就几乎无法实施一系列必要的改革措施，
例如银行系统利率市场化，国有企业重组以及地方政府去杠杆化。
中国高官们已暗示，明年他们将再度下调GDP增长目标，从今年的7.5%下调至7%。
与此同时，中国领导人也不希望经济增长放缓的幅度过大，以免发生恶性循环并失控。
因此每当经济增速跌至他们容忍区间以下时，中国政府会推出另一套经济刺激方案。
目前政府最有可能失去控制的经济部门是房地产市场。
目前房价和建筑活动在继续下降，对银行系统、个人财富和地方政府财政构成风险。
目前部分城市已经实施的放松限购政策可能会产生积极影响。
此外，中国政府可能还会推出放松房贷和开发贷款等其他举措。
中国上证综合指数自3月以来已经上涨12%，但受上述最新汇丰PMI预览值影响而出现下跌。
只有中国政府再次发出刺激经济的信号，上证指数才可能恢复上涨动能。
