而货币周期不仅对房价长期走势产生牵制作用，也会影响短期走势。
    长期以来，双顺差导致外汇储备快速增加，并因外汇占款产生货币被动超发，这推动了房价持续上涨。
    而在人民币升值预期背景下，外资也通过各种方式进入房地产市场，同样起到了支撑房价作用。
    由于国际金融危机，全球贸易收缩，中国出口形势发生逆转，长期存在的外汇储备不断增长趋势终结，
    因而长期货币被动超发局面不复存在，这使得支持房价长期上涨的货币因素消失了，并致住房投资价值弱化。
    而从短期看，由于人民币具有贬值预期，加上美元即将进入加息周期，低成本的短期外债面临流出压力，
    从而促使这部分人民币资产遭到抛售。
    因此，在消费性需求集中释放后，房地产企业仍要应对去库存压力。
    除了一线城市，二线城市的销售回暖恐怕并不能持续，而三四线城市房价仍要继续调整。
    央行9月30日发布的2015年第三季度城镇储户问卷调查报告显示，虽然认为房价高的居民比例下降了1.8个百分点，
    但仍有高达49.7%的居民认为目前房价“高，难以接受”，
    而未来3个月内准备出手购买住房的居民占比为13.8%，较上季下降0.9个百分点。
    该调查还显示，居民未来收入信心指数为50.1%，较上季下降1.4个百分点。
    无论是房价，还是收入预期，都会影响到居民住房消费决策，
    因此，调整首付比例对消费住房需求影响有限，更不会刺激房价大幅上涨。
    来源：凤凰网