中国9月汇丰制造业PMI初值曾给了市场惊喜，但终值却意外下跌。
今晨公布的数据显示，中国9月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）终值为50.2，预期50.5，持平于8月50.2的终值。仍为三个月低位。
制造业产出增速下修，脱离7月创下的16个月高点，但仍处于扩张区间。
四个月以来，制造业生产均以较为缓慢的速度持续扩张。
制造业平均成本负担连续两个月下降。投入价格指数以4月以来的最快速度下滑。
新订单分项指数向下修正。
但新出口订单分项指数攀升至2010年3月以来的最高水平，显示国外需求回暖。
整体来看，新业务整体处于扩张区间，主要受强劲的新出口订单拉动。
整个产业连续11个月裁员，表明中国决策者关心的就业问题压力仍大。
汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌点评称，月度经济数据均显示内需不振。整体来看，9月数据表明，制造业活动持续缓慢扩张。
我们认为，经济下行风险仍存，预计决策者将推出更多宽松货币政策和财政政策。
不过，很多业内人士认为，9月的PMI数据表明中国经济仍温和扩张，而房地产仍是拖累经济的最大风险。
随着出口增长，中国8月贸易顺差攀升至历史新高。
这有助于抵消房地产市场下行带来的负面影响：上个月数据显示，全国70个大中城市新房价格下跌，且跌幅为2011年1月以来最大。
纽约研究机构China Beige Book International发布的《中国褐皮书》显示，中国投资进一步放缓，借贷成本攀升，企业从银行申请和获得贷款的规模处于低谷水平。
不过，雇佣水平有所上升，企业利润改善，暗示政府不太可能推出广泛的刺激政策。
彭博新闻社对经济学家的预期调查结果显示，中国9月官方制造业PMI将持续下跌至51.0，8月为51.1，7月为51.7。
