所以，在资产价格（流动性）、汇率、央行的独立性上，问题已经积累到央行无法继续兼顾的阶段，
未来必须有所放弃，可无论是汇率连续贬值（领导不久前才说过，人民币不具备长期贬值的基础）、
流动性收缩（资产价格剧变）或实行从紧的货币政策，都将给中国经济社会带来剧烈冲击，
汇率问题和资产价格问题几乎涉及到中国的每个人，如果资产价格剧烈下跌，很多人将成为负翁。
这样的社会问题，央行无法承受，也不愿意去承受，你懂得内在的含义。
今天的资本市场，从数据上已经给出了迹象：过往很长时间，央行向市场不断注入流动性，形成的结局是汇率温和贬值，
但是，最近开始出现不好的迹象，虽然央行释放流动性，
但银行间拆借利率市场一周、二周、三个月和六个月几个非主流的利率开始走高，
这就是央行无法兼顾的最明显标志。
也就是说，此时央行释放流动性已经无法再压低利率，而是推动汇率贬值，
此时，央行继续印钞投放市场是无效的。
从12月到一季度，如果汇率继续贬值（估计是如此），央行已经无法向市场投放流动性压低利率。
相反，汇率继续下跌，当贬值的压力继续加大的时候，央行就会转向收缩的周期！你没听错，我也没写错。
只要不回收基础货币，紧缩不会带来本币的升值，过往多次说过这一点。
继续单纯通过投放外储保汇率的可能性已经不大，最多是适度抛外储结合货币收缩的措施。
不断投放外储意味着外储进入居民手中，而央行的国际购买力下降（这意味着什么？），
央行不会持续单独使用这一选项，具体原因，自己去琢磨，如松就不说了。
所以，有了周行长以下的一段话：央行行长周小川日前在《人民日报》撰文.......今年“8·11”汇改以来，金融开放步步为营。
开放程度越高，不确定性也越多。
周小川在文中也强调，要建立国家金融安全机制、防止发生系统性金融风险。
“有效应对极端情况下境外对我实施金融攻击或制裁。”。
这是可以载入史册的一句话，这段话的内在含义是什么？我不再说，你懂得。
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