还能怎么样 于 2015/12/28发布在 凯迪社区 > 经济风云
    中国经济在2015年充满了意外，股市暴涨暴跌、人民币升值预期终结、四万亿地方债置换、
    国企和地方大面积怠政，希望这些不是“新常态”。
    多数学者看来，变局会在2016年延续着，意外也未必少，
    毕竟中国经济在转型之中、政策在调整之中、外围环境更难捉摸。
    以下是笔者对2016年经济的五个猜想：
    1）焦点由宏观转向微观，企业现金流值得关注
    2015年市场对中国经济的焦虑集中在增长动力之上，保七能否成功、统计数据是否造假、刺激措施如何出台，曾是市场的主要关注点。
    市场对于宏观环境的关注可能会减少，大家意识到经济处在“三期叠加”状态，
    货币政策的边际效应递减，不过政府有能力控制住风险，硬着陆的机会似乎不大。
    不过企业的现金流正在迅速恶化，而且风险可能由一家企业迅速传导到一批企业身上，传导到银行账面上。
    制造业名义GDP增长的恶化程度，远远快过全国实质GDP，凸显出制造业目前所面临的窘境，部分企业开始借钱发工资了。
    2016年进入去产能、去库存、去杠杆的关键期，基建增长未必突出，制造业竞争激烈，原材料价格反弹乏力。
    笔者认为微观企业现金流，是2016年中国经济第一大看点，而且由此牵扯到银行不良资产状况。