人民币贬值使地产商外债倍增
2016-01-14
彭博行业研究在去年8月25日的报告测算,人民币兑美元贬值5%将使得某些中资大地产商的2014年利润下降超过10%。
报告估计,截至2014年底,香港上市的前八大中资地产商外债合计370亿美元。
外债占它们各自负债总额的平均比例为42%。
报道引述中信建投证券信用债分析师季伟杰的话说:「今年人民币的贬值预期还是很强烈的,
肯定是抑制了房地产行业在海外发债的意愿,
对于一些存量美元债务企业可能会考虑提前偿还,
毕竟人民币贬值意味着相对将增加美元的债务」。
由于地产商的境内发债规模总体相对较小,分析师认为整体需求今年不会有大问题。
但是随着发行量增大,投资者也会趋于谨慎,对资质差的企业要求更高的殖利率。
华福证券固定收益交易主管李海涛说,「现在的房地产企业发债主要目的就是借新还旧,降低债务成本。
这样的高杠杆企业,如果没有好的新项目,再去新增融资,将如何偿还?