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经济专题

人民币大幅贬值或许不可避免

2016-02-02

    23日,《人民日报》发表文章对海外最近一轮做空中国的热潮进行反击,
    断言"做空中国者终将败于市场",但不难看出,作者底气不足,只是一篇应付上级的官样文章。
    作者回避了这样一个基本事实,那就是中国决策者自己都知道人民币早已高估,
    再加上经济减速,本币贬值不可避免。
    事实上,正是基于这个理性的判断,去年八月,当局曾主动贬值,
    试图启动一个可控的贬值过程,以增大经济下行过程中货币政策的调整空间。
    但是,当局很快就发现,主动贬值引发了严重的贬值预期和资本外逃。
    这是继人为推高股市之后,当局对自己"管控经济"的能力的再一次严重高估,
    其结果就是让海内外对当局管理经济的能力彻底失去信心。
    在这种情况下,主动让人民币在可控范围内贬值已非常困难,
    目前唯一的选择就是"死挺",以对抗日益强势的人民币贬值预期。
    由此带来的代价就是中国外汇储备被迅速消耗。
    中国货币政策专家余永定认为,以大量消耗外汇储备来挺人民币得不偿失,应该选择其他办法。
    我的看法是,他的观点纯属书生之论,至少在一段时间内,别的办法都不现实。
    《梁京:人民币保卫战的前景》