章家敦:经济离崩溃只剩半年(三)
2016-02-24
G20国家都认为,应当由市场来决定汇率问题。
而这又恰恰是中国政府内部技术官僚们中的主流看法——
至少从他们的官方表态来看是这样的。
但北京恰恰就不会允许汇率自由波动。
在每一个交易日,央行都会确定在岸人民币的一个中间价,
有时甚至为了确保每日2%的浮动规模上限,不惜消耗真金白银。
总之,北京的政策制定者们并不允许人民币发现自己的清晰价格,
并且花费巨资以捍卫其由政治决定的价格范围。
他们依旧可以这样做,也许再做上个半年,但并不会更长久,
特别是中国所捍卫的汇率实际上,要比市场自身决定的高出不少。
因此,中国必须对外储耗尽有所作为。
然而,人民币贬值,无论是快速还是慢速,
也不会成为北京的选择,
因为这会造成更加严重的资本外流。