中国应启动内需加适当贬值
2016-02-24
中国民间普遍认为,1985年的“广场协议”是美国给日本挖的一个坑,
日本人傻,哭着喊着非要往里跳,所以才有后来的失去的20年。
所以,很多人都认为,中国不应该跟美日欧达成新一轮广场协议。
其实,2005年以来人民币不断升值,才是针对中国的广场协议,
现在我们已经将这个协议执行完成了。
各国希望达成的2016年版的“广场协议”,
主要内容是:遏制美元进一步升值,支持人民币汇率维持稳定,
各国尽量避免竞争性贬值,同时加强并改善对金融体系的监管。
2016年版的广场协议对中国是福是祸?只能说,利弊都有。
人民币不能继续贬值,中国就需要通过“启动内需”而不是“加大出口”来振兴经济,
那样就必须走供给侧改革的路子。
这样虽然有难度,但从长远看对中国有利。
如果在这个时候能适当让人民币贬值,当然就更好了,
这样可以刺激经济,助力改革。
但另一方面,全球经济是一体的。你不顾及别人单方面不断贬值,别人也会迎战,
这样货币战争就没完没了,贬值的红利谁也得不到。
所以,坐下来谈判,通过协商解决问题才是理性的出路。
2016年版的广场协议将会如何签?现在谁也不知道。
最大的可能是,形成一个动态机制。比如主要货币的利率、汇率和量化宽松之间,有一个大致比例关系。
因为日本和欧洲目前仍然不景气,可能需要进一步宽松,这样未来人民币贬值压力会增大。
在这种时候,人民币必须跟进。
所以,单方面维持汇率稳定是不可能的。