中国在年初打开了信贷闸门，让市场明显松了一口气，
    认为中国政府已为经济增长提供了支撑。
    但以当下的状况来看，只增加放贷真的能对经济起到有效刺激作用吗？
    华尔街日报发表社评认为，在中国增加信贷的刺激作用并不大。
    文章认为，关键问题在于，中国已经到达一个转折点。
    新债中有越来越多的部分用于偿还旧债，
    除了给银行带来手续费和佣金收入外，
    在实体经济中产生的活动较少。
    这就如同一个服用了阿司匹林的头痛病人，
    更多的药物不会更多地缓解疼痛，
    但可能导致并发症。
    一个可以度量的影响就是所谓的“信贷常青化”，
    即银行为贷款进行展期，或者提供新贷款以偿还旧债。
    德意志银行的度量方法是，先估算每年企业亏欠多少本金和利息，
    之后估算用来偿还上述本金、利息的资金来源。
    去年需还本付息的债务金额与资金来源之间存在相当大的缺口，
    大约相当于企业负债的10%。
    弥补这一缺口的方法就是继续借贷。