6.前几年搞去杠杆，本质上就是收缩信贷衍生，
    顿时市场感觉没钱了，甚至出现了“钱荒”，隐形提高了利率，
    社会上大量的信贷需求找不到钱，当时的缺口估计有2万亿多，
    只能寻求民间融资和高利贷，
    这也是最近几年民间小额借贷雨后春笋般涌现的原因。
    当然，现在管理层已经知道硬去杠杆太痛苦，
    又回到宽松的老路上来，路径依赖……
    7.多年来，银行的贷款都给了效率低下的国企，
    更何况这种生死攸关时刻，利益集团自然会牢固把持，
    民企找不到资金，即使给了也是短期贷款，根本应付不了技术升级的长期可要求
    （这也是国内企业都只做短平快项目的一大原因），
    所有国家只有把希望放在了直接融资上，
    也是去年一轮大牛市的原因。
    8.2016年2月公布CPI同比增长2.3%，而同期一年期存款利息1.5%，
    即使银行给到上线也只有2%,我们已实际生活在负利率的时代，
    加之债务泡沫，所以很多信托甚至银行理财不能买，
    股市熊样，基金私募不能买，企业债更不用说大多产能过剩 ，
    房地产只有一线几个城市一枝独秀，加之宽松老路无风险利率势必继续下行，
    “资产配置荒”已遍布中国大地。
    ——信用违约蔓延，2014年3月超日债、华鑫钢铁、中诚信托违约，
    叠加当时银行停房贷、房价下跌、钢贸商遭追贷等事件，
    实体经济疲软的背景下，信用风险被市场强化。