经济专题
最近国家极力推动的人民币国际化似乎有了契机。
中国目前的战略要点是人民币国际化,
为什么明知道有风险还要干这个事情?
因为铸币税收益。
人民币国际化,代表其他国家也使用人民币结算,
就像欧洲日本美国一样,发行债券国外投资者以欧元日元或美元购买,
这样还款的时候就不会受到汇率波动的影响,本币贬值也无所谓。
从前没有这个需求,因为国内可以继续带来财富,
而现在正是处在去产能和去杠杆的时代。
而人民币国际化势必需要资本自由浮动,
要不然其他国家投资者不会来买你家债券的,有去无回的买卖谁要做。
所以,这里就牵扯到三元悖论的问题。
所谓“三元悖论”,指的是资本账户开放、固定汇率和货币政策独立最多只能同时得其二。
当代国家的选择通常是资本账户开放和以国内通胀率作为目标的独立货币政策,
允许汇率自由浮动。
导致汇率必须自由浮动,你看欧美日汇率都是自由波动的,
而我们中国现在受不了这个。
一自由,人家华尔街直接给你干空到底怎么办?
这里,又是一个苦恼。
所以我们人民币国际化的进程一直都缓慢艰难。