2016年，上市企业偿还债务能力降至1992年以来最低水平，
    基本是"一夜回到解放前"。
    还款能力越来越差的背后是，今年沪市上市企业盈利预期也大幅下调7.8%，
    创2009年金融危机后最高降幅！
    或许有人对百分比的降幅不敏感，那么换一种说法。
    去年A股4成上市公司的利润居然不够在北京三环买套房！
    今年，估计只能买个卫生间。
    眼下最致命的问题，还不是还款能力和预期利润下调，而是企业的规模利润比。
    过去拾年，国企走的就是傻大粗式发展，一定要拼命把企业做大，至于能不能赚钱不重要。
    世界五百强中有不少规模巨大的中国国企，但盈利五百强呢？
    企业为什么一定要做大呢？
    对于地方政府来说，企业的税收不是关键，关键是解决就业。
    企业规模越大，解决就业越多。
    对于国企而言，一旦规模足够大，就可以任意举债，
    反正有地方财政隐性担保。
    一旦巨型国企倒闭，那就是大规模的下岗，影响社会稳定，
    地方政府必然逃不过问责。
    所以，那么多大型国企明明在财务上早就破产，
    但地方政府硬是拿财政养着。
    只是，地方财政也是有极限的。
    地方政府的担保扭曲了债券市场，
    这就意味着当地方政府没钱担保时，市场将加倍报复企业，
    这才是无可救药之处！
    今年3月社会融资规模增量为2.34万亿元人民币，
    几乎比去年同期增加一倍，
    但仍有7家企业面临债务违约，
    其中3家还是国企。
    如果地方财政已没钱为大型国企担保，那么，海量的企业债就将崩盘！
    新一轮的下岗潮将席卷中国！
    还关心什么房地产啊？