信用评级机构穆迪称，中国企业的财务前景正以创纪录速度恶化，
    自2008年金融危机以来积累的沉重债务负担
    和不断减弱的企业利润预示着“较长时期的偏低经济增长”。
    与2015年底相比，该机构在今年第一季度末
    列为信用评级“负面展望偏向”的中国发债人数量增加了3倍。
    负面偏向包括两类企业：
    一是那些评级正受到调降评估的企业，
    二是那些评级展望为负面的企业。
    “在中国的获评级发行人当中，具有负面展望偏向的发行人的比例……已升至69%的创纪录高位，”
    穆迪在一份报告中表示。
    这一比例在去年底为15.7%，3月底为33.3%。
    此前有“负面展望偏向”的中国债券发行人的最高比例为45.5%，
    那是在2009年5月创下的，
    当时中国经济正受到金融危机余波的打击。
    穆迪对数百家公司进行评级，包括许多中国最举足轻重的企业。
    穆迪在3月份曾将中国政府债券的展望从稳定调降至负面，
    反映出中国财政实力受到削弱，资本外流导致外汇储备下降，
    以及围绕北京方面落实改革能力的不确定性。
    不过，中国具备避免金融动荡的能力。
    中国的银行体系是国家支持的，资金来自国内，
    而当局拥有较大的说服力量，这些事实都有利于保持稳健。
    话虽如此，但代价将包括：银行业的巨大损失继续不被确认，
    资本配置不当，经济再平衡和减少过剩产能的努力被延后，
    以及较长时期的偏低增长。
    这种痛苦明显体现于企业的资产负债表，
    其中的增量资本产出率清楚地表明生产率不断恶化。
    这一比率在2014年升至6.3倍，这是自2008年爆发金融危机以来的最高位，
    而且远高于危机前2007年的2.9倍。
    此外，国有企业的资产回报率已达到自2001年以来的最低水平。