动用外汇储备来干预人民币汇率有三大硬伤：
    I、外汇储备的消耗会带来人民币贬值的预期与恐慌。
    当政府动用外汇储备阻止人民币贬值时，外汇储备会迅速消耗，
    就如去年汇改后至年初那段时间外汇储备迅速缩水近4000亿美金。
    而外汇储备的数据又是每个月都会公布的，
    每次外汇储备缩水的数据公布后，人们又会强化人民币贬值的预期，
    带来恐慌性的“卖出人民币、买入美元”的行为，
    进一步推动人民币贬值。
    II、外汇储备的消耗会降低基础货币的数量，
    在当前经济乏力的背景下，货币收缩会使得经济雪上加霜。
    当政府动用外储干预人民币时，需要不断“卖出美元、买入人民币”，
    使得市场上的人民币数量减少从而提升人民币价值。
    外储消耗吸收的是基础货币，通过货币乘数放大后，货币的收缩效应会非常大，
    使得原本就增长乏力的经济更加举步维艰。
    III、大部分的外储都投资在美国的证券。
    当外汇储备不断被卖出时，美国证券的收益率会被拉高。
    拉大的中、美证券收益差会进一步加剧资本外流。