过去2年内，发生实质性违约的已有16家企业的共计25只债券，
    其中2014年违约债券数1只，2015年13只，
    2016年前4个月内发生违约的有11只。
    企业债的还款高峰集中在2016年下半年，
    因此接下来信用债危机集中爆发的风险真的不小。
    面对信用债危机集中爆发的高风险，
    中国政府应对的措施无非就是两种，兜底或者不兜底。
    兜底，则意味着货币政策需要进一步宽松。
    而宽松的货币政策又会进一步对人民币施压。
    不兜底，则意味着摧毁了国内信用债市场上的信用，
    进一步加剧资本外流的风险。
    尤其是在现行信用环境不透明的情况下，
    投资者很难分辨出公司的信用高低、企业债的风险高低，
    这样一来，很多投资者会选择逃离这个金融市场，
    资本外流将会进一步加剧。
    同样是由经济中债务、杠杆过高引起的政府近期推出的对策之一“债转股”，
    也会给人民币带来类似的问题。
    当国企实行“债转股”后，虽然表面上来看是双赢，
    但是潜在的风险实际上转嫁到了银行系统。
    同时，“债转股”也影响到了银行的贷款本金与利息的回收周期，
    这本质上就要求央行给几大国有行输血，
    否则，实行“债转股”的银行的资产负债表就会收缩。
    一轮轮的兜底下来，
    最终靠的还得是央行的货币放水政策，
    并最终施压给人民币。