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经济专题

中国巨额企业债的主要成因

2016-06-22

    1、之所以导致3.7万亿的创纪录的债券可能产生危机,
    是因为之前宽松的货币政策,导致流动性泛滥,
    过度人为压低融资成本,导致企业大量融资,
    但是根据经济学原理,天下没有免费的午餐,借的钱总要还的,现在到了还的时候了。
    可以说,当年过于宽松的货币政策导致了当前的债务危机。
    2、也许有观点会问,如果央行继续印钞,会不会挽救债券市场?
    很难,因为央行提供流动性,可以降低融资成本,
    但是本金还是要还的,而且现在越印钞,
    后面需要偿还的债务规模会进一步扩大。
    3、那央行会不会直接购买债券呢?
    如果这样做,那么就是QE了,实际上就是走向量化宽松了,
    我认为不会,毕竟购买一堆垃圾债,央行也怕,
    而且有违稳健的货币政策,只有发生重大金融危机的时候才会直接购买债券。