但归根结底，任何资产泡沫都是由货币政策创造，
    限制土地供应只是提高了泡沫的生产速度与规模。
    近期，市场发现长端利率不断下行，资产荒日益严重，
    市场上的越来越多的观点将一二线城市地产以及地产公司股票作为最稳定的高收益资产，
    这也是地王背后的逻辑，即一二线城市地产已经成为流动性泛滥时代可靠的投资品。
    中国持续宽松的货币政策制造了两种趋势，
    一个是高收入阶层大规模向外转移资产（也包括跨国公司撤离），
    另一个趋势是中产阶级大幅增加杠杆购买住房，
    显示精英群体的安全感已经被摧毁。
    因此，抑制资产泡沫必须收紧货币政策，
    首先，地方政府有敷衍地产调控的动力与能力，
    中央政府控制房价的有效手段只有货币政策。
    市场陷入疯狂，政府不应袖手旁观，地方政府敷衍，但中央政府不应放纵。
    其次，在保增长与抑制资产泡沫的政策冲突当中，
    市场如果感受到央行左右为难而丧失独立性，
    长期释放出的泛滥流动性就会“暴动”，
    如果仅仅用小动作教训一下市场，那只会让“资产暴动”潮涌，而不会抑制暴动本身。
    同时，一二线城市必须向市场传递土地供应扩大的信号，而不是收紧。
    自利的地方政府以及严控土地规划的国土部门需要相互配合，
    改变目前土地供应紧缺的现状，
    北京、上海、深圳等城市已经出现了无地可供的局面，
    这客观上会让整个城市的地产市场失控。