截至今年6月底，中小型银行有34%的融资来自批发融资，
    而这一比例在去年1月底时为29%。
    相比之下，四大银行批发融资的占比仅为10%，
    2015年1月时该比例也仅为8%。
    对此，穆迪写道，中小银行的资产规模增速快于四大行。
    并且当前银行系统中流动资产的增加主要来自批发融资，而非存款。
    批发融资包括银行间回购、经纪人存款、银行间贷款和商业票据等。
    批发融资的成本低于更长期限的融资。
    一旦市场出现负面消息，参与批发融资的银行可以不对其融资进行展期，从而快速抽离资金。
    在美国金融危机期间，批发融资的集体撤离曾引发了普遍的融资中断。
    中国的中小银行对批发融资的依赖性增加，引来了穆迪的警告：
    对于银行来讲，短期批发融资的使用增加，
    将使其暴露于资产与负债期限错配、资金链中断的高风险。
    很多银行将批发融资这种短期资金长期借出，
    用于包括贷款、贷款和应收账款的投资等等，
    从而使银行的资产负债表风险增加。
    高度依赖批发融资不仅使银行本身面临风险，
    且还可能在整个银行系统内产生类似连带效应：
    由于批发融资的增加使得系统间相互关联更加紧密，
    因而对银行业构成了系统性风险。
    越来越多的银行积极的参与银行间金融产品，
    他们对交易对手的风险愈加敏感，可能放大负面消息的作用，
    并产生集体效应，引发系统流动性急剧紧缩。
    负面消息包括，银行在贷款和应收账款投资的亏损，理财产品的投资损失等等。
    因此，穆迪警告称，那些广泛使用短期批发融资的银行将面临更大的负面评级压力。