中国8月M2增速返回11%上方，新增贷款逾9,000亿较上月翻番；
    叠加票据和债券融资等改善，推动社融增量亦回升。
    但齐超预期的数据背后，房贷多、票据多、非居民中长期贷款减少，
    表明基本面改善情况仍不乐观，经济企稳基础尚不牢固。
    业内人士指出，受房地产和人民币汇率预期等的掣肘，
    货币政策短期仍难有作为，基调将维持稳健中性，
    通过公开市场操作和MLF(中期借贷便利)等工具微调为主。
    日联银行分析师李刘阳认为，“若是其他不改善而房贷回落，
    后面信贷维持一定增速会有困难。”
    他认为，货币政策方面央行可操作空间不大，
    即使在公开市场通过增加14天和28天逆回购操作进行微调，
    但受经济基础制约，收紧几无可能；
    而就现有信贷结构等来看，央行进一步放松的可能性也微乎其微，
    因此只能寄希望于财政政策发力了。
    “央行放了钱，主要进了房地产，却没有有效流入到实体经济，放松政策没有达到预期效果。
    另外，从M1情况来看，存款活化很严重，也是企业投资不利的信号，不是一个好现象，”
    国务院发展研究中心金融研究所王洋也评价道。
    他认为，经济有企稳现象，但基础是否牢固还有待观察；
    短期内央行应该还会以公开市场逆回购、MLF等来组合微调，不会有大的动作。
    当月居民中长期贷款5,286亿元为年内次高，信贷增量结构仍严重依赖居民贷款。
    而企业贷款净减1,252亿，为年内第三次负增长，
    除了企业贷款需求较弱以外，与8月份发行了近3,000亿的定向置换类地方债直接置换贷款也有关。
    内外需略改善带动工业增速升至五个月高位，
    基建和房地产投资反弹助力整体投资持稳，
    零售销售则在汽车消费等拉动下回升。
    结合此前公布的贸易和通胀数据，证实中国经济已走出7月低谷，
    三季度GDP增速或与上半年持平。
    国内经济基本面孱弱同时，房地产高烧不退、人民币贬值预期如影随形，
    海外美联储加息目前看来只是时间问题，
    内外夹击下神州央行货币政策陷入困境，短期内“难松难紧”。
    海通证券宏观分析师宏观姜超、顾潇啸分析称，
    信贷和债券发行上升、票据跌幅收窄是社融回升主因，
    新增金融机构贷款显示地产火热、房贷高增，对信贷贡献最大；
    非居民中长贷同比少增1,297亿，
    8月地方债发行飙升至8,000亿以上，债务置换对信贷冲击较大，
    而经济低迷、融资需求弱对企业信贷也有拖累。