整体而言，人民币有继续贬值需要，但美日欧都不愿意看到。
所以，这种汇率高估仍然会维持一段时间。
如果美元加息，资本外流会加剧，中国的外汇储备会继续减少。
但目前来看，外汇储备还有3.2万亿美元，仍然在安全值以内。
所以中国目前的策略是以静制动。
在外汇管制下，能流出的资金是可以控制的。
如果外汇储备不断减少，最终触碰到警戒线，将如何？
有两个选择：一是快速贬值，让资本外流失去意义，甚至可能引发资金回流；
二是继续收紧管制，进一步封堵流失的渠道。
A股和楼市都是人民币计价，所以其资产价格主要还是看国内政策。
比如广义货币M2增速，通胀指标，利率楼市和政府政策导向等。
目前这个阶段，美元加息对股市、楼市的冲击主要是心理上的。
鉴于现阶段中国被迫要维持人民币汇率稳定，
那么美元加息预期增强，可能会倒逼货币政策趋紧（以维持汇率水平），
以及为防范风险而继续主动去杠杆。
所以，美元加息对中国股市和楼市还是构成一定程度的利空。
不过仅仅加息，不足以让A股和国内楼市崩溃。
