来源:WSJ
    当国际货币基金组织（简称IMF）欢迎人民币加入其特别提款权货币篮子时，
    世界给了中国政府它想要的一切，但却适得其反。
    就像当初中国加入世界贸易组织时一样，
    在中国政府得到想要的之后，西方国家失去了筹码。
    现在，中国政府正在引导人民币走低。
    人民币今年以来已贬值4%，仅10月一个月就下跌超过1.5%，
    这是否意味著有比用货币贬值来支撑经济增长更糟糕的理由——
    即中国的实际经济状况远比外界知道的要差？
    中国资本外流情况可以成为预示危机点的有效风向标。
    中国富裕精英阶层中有60%计划在未来数年内购买更多海外房产。
    为什么？就是为了对冲人民币贬值的风险。
    目前人民币汇率正在跌向人民币7元兑1美元。
    中国的超级富豪是否正押注人民币贬值至人民币8元甚至9元兑1美元的程度？
    一个可能性是：中国精英看到了经济的裂痕。
    不可思议的是，中国公布第三季度经济增长了6.7%，正好击中了投资者预期和想要的目标。
    然而，在美国不温不火、欧洲停滞不前、日本“安倍经济学”溃不成军之际，
    中国从外部世界得不到多少帮助，无论汇率政策的刺激力度可能有多大。
    这意味着中国政府的刺激引擎已经达到极限，令其风险增大。
    有鉴于此，10月份制造业反弹幅度大于预期就不足为怪了。
    中国的反弹正在按计划推进。但代价又是什么呢？
    据财经网站Zero Hedge称，仅过去12个月，中国债务就增加了4.5万亿美元。
    事实上，中国政府正在用一系列新泡沫支撑旧泡沫。
    同样有趣的是，经检验最为可靠的“泡沫泵”不如以前有效了。
    比如中国内地楼市，今年内地楼市的走势相当疯狂。
    一方面，监管部门试图在泡沫最严重的城市加大房贷获取难度。
    另一方面，监管部门又试图提振低迷的地区。
    每个正在经历工业化过程的国家都会遇到金融死胡同，中国也会遇到。
    问题是什么时候，以及以何种方式。
    “什么时候”这个问题还可讨论，
    但“方式”则常常是从货币大幅贬值开始。
    正因为如此，人民币贬值值得密切关注。