作者：原上草
国家统计局公布了一组房地产数据，里面透露了惊天大秘密。
5月15日的数据显示，今年前4个月，商品房销售面积同比增速15.7%，比前3个月下滑3.8个百分点；
销售额增速20.1%，回落5个百分点。
仅4月份，商品房销售面积增速（7.7%）就比3月份下滑7%。
近一个多月来，房价也出现下滑，尤其是北京房价出现突然下跌，
北京二手房4月份成交均价环比下跌了6.8%。
截至目前，有超过55个城市，共发布楼市调控政策160多次，
被业界称为“史上最严”调控，
主要是限购、限贷、限价和限售“四限”措施。
但是，今年前4个月房地产开发投资27732亿元人民币，
同比名义增长9.3%，增速比第一季度提高0.2个百分点。
一方面房价下跌，销售面积增速下跌，销售额下跌，
另一方面，开发商的投资还在扩大。
这显然不符合逻辑，只能说房产商为了续命，不得不动用老本拿地投资。
销售下滑投资扩大的房地产市场矛盾将逐渐加剧。
“销售冷投资热”的局面，
从房地产市场长期的发展情况看，
已陷入投资刺激和泡沫膨胀的两难和矛盾境地。
其实这也是一些地方政府的两难境地：
一方面房地产投资已经成为赖以刺激经济的主要手段；
另一方面，房价泡沫膨胀，存在潜在风险，所以又要同时进行降温调控。
从1990年代开始广泛实行土地财政，大规模投资房地产，
依赖提高土地出让金和房价来获利和维持GDP，
结果造成房地产泡沫加剧。
如今骑虎难下，一直涨下去，将是灾难性的后果。
最关键是，房地产的既得利益群体很难撼动，
除了开发商，还有很多寄生官员，
有些官员动用手中权力，通过批地和更改容积率，早已窃得家财万贯。
一些地方对此也睁一眼闭眼，
经济不好，还得依靠卖地收入来维持庞大的行政人员开支。
随着房企的地产投资扩大，土地出让金还在上涨。
最新数据显示，今年前4个月，50个重点城市地方政府的土地出让金超过7600亿元，上涨53.3%。
很显然，决策层已经深知这样走下去的危害，
所以不得不下令冻结交易，通过行政命令来防止地产炒作。
前几天，央行突然大手一抖，单日释放了4590亿的流动性。
这不是保房地产，也不是保股市，而是保银行。
金融去杠杆，理财产品的清理，对银行影响是伤筋动骨的。
这次清理和去杠杆，其实说到底就是提前还债，一旦强行推广下去，会导致很多债务违约，
银行到时只能当做烂账和坏账来处理了。
央行在去杠杆的关键时刻大放水，
主要是为保证债市和商业银行的流动性充足，
保证不出现大规模的债务违约，
以免将商业银行推向倒闭破产的境地，
这应该是当前央行防止系统性金融危机的核心举措。
本次释放的4590亿元，都是基础货币，
通过商业银行、影子银行的存贷款转化，需要乘上5左右的货币乘数，
基本等于向市场投放了2.3万亿的货币量。
这样的货币投放量，以前是要几个月完成，
如今一天就完成了，说大放水，一点都不为过。
以前类似操作，基本上都是7天、28天这种短期操作，到期就收回。
而本次4590亿元，投放的时间在6个月到1年，
这些流动性在市场上呆的越久，产生的货币量就越大，洪水效应也越大。
但是这些水已经很难流动房地产了，
因为前段时间已经对银行有很多禁令，要求不要向房地产进行贷款，
很多房企不得不到境外发债，成本一下就提高了。
这一次非常明显，房地产将会成为抛弃对象，
保银行、保就业会成为重点。
