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    中国经济奇迹是如何实现的？改革开放迄今40年，大致可以做一个这样的划分：
    最初15年在农村推行“包产到户”，在城市大力发展私营经济，通过政府放权搞活了中国经济；
    随后15年，通过大量引进外资，发展外向型经济，以及加入世界贸易组织，带来了中国经济增长的黄金十五年；
    最近十年，通过政府融资平台大量举债，
    一方面大力发展房地产产业，
    另一方面大量投资于基础设施建设，    带来中国房地产价格的飞涨和政府财力的暴增，
    同时让房产成为中产家庭的主要纸上财富。
    从M2/GDP过高并且近年来呈加速扩大之势，
    一是说明资金使用效率低，
    二是说明经济增长靠印钞负债来推动，
    三是潜在通货膨胀压力巨大。
    因此，中国经济增长不可持续，
    并且很快可能发生大的麻烦。