不要小看5月资管新规，它很可能会进一步加快房地产市场的集中化，提升龙头房地产企业的估值。
然而，这种操作手法是否存在风险呢？有可能。
如果在资管新规的贯彻执行过程中，
不小心发生了连锁反应、刺破了债务泡沫，那么整个货币体系将面临大幅收缩。
在这种极端情况下，所有的资产短期都会下跌，包括房地产。
也就是说，一旦资管新规玩砸了，那么在关键时刻出来托底的大招就是债务货币化（中国版QE）了；
而一旦选择这个货币化的大招，那么到时候的人民币也就不是现在的人民币了。
如果要用一个词来形容2018年的房地产，那就是“用时间换空间”。
直白一点说，就是尽量拖。
这也是所有出台政策的最终指向。
那么，我们是否有足够的时间来化解这个体量庞大的超级泡沫呢？
是否会有外力的因素突然刺破这个泡沫呢？
远在大洋另一边的特朗普，笑而不语。
作为全世界唯一享受“睡后收入”的领导人，不走寻常路的特朗普可以说是颠覆了所有人的三观，
在中国外交的国际政治人物模型里，根本没有这一款型号能够与之对应。
特朗普甚至改变了美国驴象双方的传统：
历史上向来是民主党的总统负责搞经济赚钱，共和党的总统则经常搞事情到处打仗花钱，
然后没钱了之后继续让民主党上台赚钱。
5月10日，美国国会预算办公室表示，美国4月创下史上最大月度预算盈余2140亿美元，创1968年有纪录以来新高。
同时，失业率也自2000年以来首次下降至4％以下。
因此，特朗普的民调支持率连连上升也就并不意外了。
由此引申出的一个问题是：自从特朗普宣布和中国的贸易战那一刻开始，
那些被我们当做筹码的大豆、汽车、票仓之类的问题，根本就不是特朗普考虑的核心问题，
也就是说，特朗普所操作的，是一盘更大更深远的棋局。
颠覆传统的特朗普，可以说是超出了所有人的经验。
在这次贸易战中，为什么中国以往买买买的经验模式失效了呢？
因为美国发出了一个非常严肃信号：reciprocal。
中国的翻译是“互惠”，美国的本意是“对等”。
为了不让中国会错意，特朗普还特意说出了mirror（镜像）这个词，可谓用心良苦。
在第一回合的谈判中，美国直接提出了开放金融服务业市场准入这样触及底线的要求。
为什么呢？因为他知道你不会答应。
为什么一水鹰派的美国代表团敢于提出这种要求呢？
因为他知道你的软肋（远远）不止中兴一个。
事实上，美国提出的要求是在关税、市场准入、知识产权等问题上的全面对等。
其中，一个有趣的要求是，美国还提出了关于互联网全面开放的要求，真的是极具喜剧效果。
现实的来说，如果没有美国高科技和知识产权的交流与帮助，
中国的产业升级和2025规划是很难实现的。
那么，中国的筹码是什么呢？
抛开无足轻重的不说（中国出口的绝大部分产品都有替代品，而且损失并非不可接受），
我们最重要的核心筹码其实是我们自己：
中国将是未来全球最大的消费升级市场。
这个市场容量是美国无法割舍的。
然而，最令人痛心的是，这个消费升级的市场却面临着一个刻不容缓的难题：房地产。
一边是内需消费极度萎缩，急需化解房地产的超级泡沫；
一边是用时间换空间，尽量拖延房地产泡沫的破灭。
对这个核心问题的时机选择和把握，特朗普可谓是稳准狠；
估计连美国人自己都没想到，
很多中国的热血青年竟然将房价下跌的愿望寄托在一位美国总统身上。
作为货币超发资金池的房地产，过去十年，美国的货币发行量增加了2倍，而中国的货币发行量增加了20倍。
如果没有房地产这个资金池，我们的通货膨胀会不堪设想。
马云说，8年之后房子如葱。
这个预言全国人民都不敢相信，What？8年之后买根葱会和买套房一样贵？
如果泡沫破灭，天量超发货币将导致严重的通货膨胀，
马云的预言就会变成另一个版本的残酷现实。
只有壮士断腕般的舍弃房地产经济，才有可能重生。
就像上帝给你关上一道门的候，一定会为你打开一扇窗。
然而，为什么我们现在还没有越过这扇窗呢？
因为不断超发的天量货币已经让中国经济成为了一个体量庞大的虚胖儿，卡住了。
美国发动贸易战的攻击目标，正是这个胖子。
如果说第一回合中美国使用的常规武器是中兴事件的话，
那么在第二回合中，美国已经开始动用战略武器了。
这个武器是什么呢？是石油。
5月8日，特朗普在白宫宣布美国将退出伊朗核协议，并对伊朗实施严厉制裁。
是的，伊朗正是中兴事件的发源地，
而这一次，特朗普更是直接提出了威胁：
任何与伊朗有商业往来的银行和企业未能在规定期限内（3～6个月）解除与伊朗的业务关联，都将遭到美国制裁。
很快，法国石油巨头道达尔就提出了或将撤离伊朗南帕尔斯天然气田项目，
而这一总价约48亿欧元的项目是欧洲财团对伊朗最大规模的投资。
这也说明了欧洲既无决心、也没有气力去阻止美国制裁伊朗。
那么，欧洲人退出之后，谁将接手这个项目呢？中石油。
中国是伊朗原油最大的买家，伊朗是中国第六大石油供应国，其石油出口的三分之一卖给了中国。
大家不要认为油价升高只会影响开车加油的费用，
石油是工业生产和食品加工等行业的重要原料，
由此它会带动许许多多相关商品的涨价，
这种涨价最终会反映在商品的零售价格和生活必需品上，
消费者会因此多付出很多成本，这就是输入性通货膨胀。
2007年，原油价格最高涨到了每桶147美元，
结果就是造成了国内严重的通货膨胀，物价大幅上涨，严重影响了居民生活水平和国内经济的发展；
为了对冲这一波通货膨胀，当时央行动用了6次加息和连续上调存款准备金的严厉方式。
然而，也正是央行这一波操作对房地产市场也产生了立竿见影的效果：
当时的房地产行业大面积停摆，房价直线向下，
像上海当时的房价连续十几个月下跌，最高跌幅高达35%，
新闻上基本上都用崩盘来形容当时的市场。
通过这个依然历历在目的历史回顾，我们可以看出两点：
一是降房价并非传说中的绝不可能，而是要看是否真心愿意去降。
二是原油价格上涨的输入性通胀具有极强的杀伤力，
如果这次特朗普的伊朗战略使油价上涨到每桶80美元以上，
那么到时候就不止是房价下跌的问题了，童鞋们可能要先准备点别的了。
讨论贸易战走向何方还为时尚早，
但短时间内能改变中国楼市的，好像也只有特朗普了。
