xuzs 于 2018/7/22 发布在 凯迪社区 猫眼看人
假设某出口企业向美国出口某货物，原来的出口价为100美元，美国的进口关税为0，汇率为1:10（为方便计算起见），
则该中国企业每出口一件商品可获得1000元人民币，
而中国政府可获得100美元，并同时印刷1000人民币流向市场。
现美国对来自中国的商品增收10%关税，
中国则以人民币贬值10%应对，即汇率调整为1:11。
若该企业为平衡其商品的最终市场价格，以90美元（不求精确）的价格出口货物，
美国加关税10%后仍以100美元流向市场，则美国市场价格平稳，
美国政府可多收10美元，中国出口企业仍可收到1000元人民币，
而中国政府则收到90美元，少收10美元，并印刷1000元人民币流向市场。
显然，此番对战的最后输家是中国政府。
假设某进口企业向美国进口某货物，原来的进口价为100美元，
中国的进口关税为0，汇率为1:10（为方便计算起见），
则该中国企业每进口一件商品需支付1000元人民币，
而中国政府减少库存100美元，当然，可能同时减少1000人民币流通量。
现中国以人民币贬值10%应对美元的关税政策，即汇率调整为1:11。
若该企业仍以100美元进口美国商品，则该企业需以1100元人民币换取外管局100美元（不求精确）。
这样的话，中国政府还是支付100美元，该企业需多支付100元人民币，
当然最终是消费者多支付100元人民币（其实还需多支付按售价计算的其他税费）。
显然，此番对战的最后输家是中国消费者。
总体而言，以汇率对冲关税的实际结果是，最后的输家是中国纳税人，和美国政府及纳税人无关。
