美银美林认为，中国对经济放缓作出的政策回应可能为时已晚，中国股市尚未见底。
中国的刺激计划不足以推动股市上涨。
与2011年或2015年相似，中国的刺激政策这次可能会落后于曲线，因此，增长可能会继续令人失望。
策略师们比对了2007年以来中国政府实施的443项政策，以更好地衡量它们对中国市场的影响。
他们发现：
经济政策的调整通常不会让中国企业指数的走势会发生转变
如果贸易关税令出口承压，人民币可能再次走弱，就像过去一样
虽然在经济增长放缓时，决策者们经常表示他们无意实施大规模刺激，
但“微调”似乎存在很大的回旋余地。
地方政府债务的积累并没有减缓，只是变得越来越不透明
许多应对同样问题的政策目前依然存在，
其中包括调控房价，削减过剩产能，取消对债务的隐性担保，
以及防止信贷进入不受欢迎的领域等等。
为了应对经济放缓和可能旷日持久的中美贸易战，
其政策制定者已经放慢了紧缩的步伐，鼓励银行加大信贷投放力度。
不过到目前为止，仍可排除全面实施刺激政策的可能性，
决策者继续对债务问题保持警惕。
上证综合指数今年在全球主要股市中表现最差，下跌约18%。
相比之下，MSCI全球指数上涨近1%。
他们总结道，在现阶段，他们相信中国股市尚未见底。
