第一，一般物价中，猪肉价格最新高频数据连续回落，我们维持明年一季度全年通胀高点的判断。
第二，原材料价格信号普遍偏强。螺纹钢价格、南华工业品指数11月显著上行。
第三，水泥价格11月份延续强势，目前地产施工增速仍在相对高位，竣工上升，基建回升预期也在形成。
第四，10月发电耗煤增速与工业增加值及发电量背离，低基数下11月同样偏高；
结合高炉开工和工业品价格情况来看，11月工业增加值有所修复概率较大。
第五，从对终端需求的跟踪看，土地成交与乘用车景气度弱势震荡；
地产销售较10月读数趋弱，这一点可能会增加对宏观走势的分歧。
第六，原油价格均值和同比均呈现向上弹性，或受OPEC减产措施延长、美国经济数据连续好转，
以及风险偏好情绪提振。
